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風險情緒轉向 高收益債市順風而起  

2010/04/20 

【台北訊】美國經濟數據接連傳出好消息，Intel、JPMorgan及UPS等企業龍頭紛紛繳出第一季財報亮麗的成績單，在景氣復甦的感受愈來愈強烈下，投資人對於高收益債券等信用產品的喜好持續加溫！

復華高益策略組合基金經理人周上順指出，日前高盛雖遭美國證管會起訴使得市場出現暫時性獲利了結賣壓，然而全球景氣及流動性都持續轉好，全球資金仍不斷湧入高收益債共同基金，市場需求依然強勁，高收益債市仍可望維持長期多頭趨勢。

一般市場認為，美國政府近兩年為了拯救景氣已投入大量資金，不太可能為了打壓華爾街投資銀行而讓景氣二度衰退。周上順並認為，高盛遭美國證管會調查CDO案件，從內容來看，是針對個案進行調查，目前看來，要演變成對銀行業CDO業務大舉訴訟調查的機會尚不高，整體高收益債券市場的未來展望，仍主要受惠於景氣復甦的推升。

此外，近期市場流動性變好，之前金融風暴中的有毒資產如CDO，已經由買方市場變為賣方市場，投資銀行跟HedgeFund開始積極購入，顯示市場對於信用產品的愛好持續升溫，間接有利高收益債走勢。周上順表示，隨著美國金融體系流動性改善，全球經濟逐步回溫，建議在債市的投資策略上，可著重布局收益率較高、債信已隨景氣明顯回升的高收益債券市場。(曾淑青)