投機級別公司發債猛增 交投超信貸危機前水平 Q4續發威 |
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2010/09/29 11:25 編輯查淑妝 台北綜合報導 |
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統計顯示,今年以來,投機級別公司債券發行總額已達 171 億美元,是過去 2 年總計的 5 倍,交易量已超出信貸危機前水平。市場人士預料,到今年第 4 季,這類發債交易還會繼續發威。
香港《大公報》報導,投資者追求高風險及高回報需求增加,投機級別企業趁時機發債,向私募基金投資者支付股息,導致發債速度超越信貸危機爆發前高位。標準普爾的一個槓桿數據顯示,本季銀行安排或開始這類投資,用以支付股息的高風險及高息貸款有 87.7 億美元,今年以來合計為 171 億美元,是過去 2 年來總額的 5 倍。
私募基金現時要應付 2011 年資本收入稅上升環境,而新股上市較 2007 年股市高峰期不到 1/3 ,再加上美國經濟復甦緩慢,私募基金收購的公司債務亦隨之增加。上周洛杉磯的 Leonard Green & Partners 持有之 Brickman 集團,開始在貸款市場籌資 5.5 億美元,用以債務再融資及支付股息。
曾經在雷曼擔任稅務及會計的一名分析師表示,預計踏入第 4 季,這類發債交易將會創紀錄高位,現時不少企業為支付股息作出準備,應付年底時需要。事實上這類交易已超出 2006-2007 年信貸危機前的水平,佔今年機構槓桿貸款發行量約 11% ,此為去年總和的 1 倍,較 2008 年多出 38.6 億美元。
分析師表示,在一個低增長的經濟環境,投資者選擇帶來不錯回報的投資工具,這類發債活動有潛力開始成為趨勢。
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